香港股市以一轮密集的上市活动为其复苏的一年画上句号。
周二，六家中国内地公司集中在香港挂牌交易，合计募资约69.9亿港元（约合9亿美元），不仅巩固了香港作为亚洲主要上市地的地位，也为2026年的市场前景奠定了基调。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，2025年香港通过股票发行（包括首次公开募股和增发）筹集的资金总额约为750亿美元，是2024年的三倍多，创下自2021年以来的最高水平。这一数据标志着香港在全球资本市场的强势回归，重新确立了其作为亚洲股权资本市场中心的领先地位。
在周二的首秀中，六家新上市公司中的五家开盘即高于发行价，并在交易时段内大体维持涨势，未出现剧烈波动。这种稳健的表现显示出投资者信心的回升，特别是在监管调整和流动性充裕的背景下，市场对科技驱动型增长前景保持乐观。市场参与者普遍认为，这种积极势头将延续至2026年。
辉立证券副销售总监George Au指出，这是自蚂蚁集团IPO搁置以来表现最好的一年。他认为，保证金贷款的繁荣、此前蜜雪冰城和宁德时代等成功上市案例，以及8月份旨在限制散户过度投机的配售规则调整，共同提振了市场情绪。
首日表现分化：AI与科技股领跑周二上市的六家企业涵盖了人工智能、软件、工业制造和消费品等多个领域，其中科技类股票表现尤为抢眼。
生成式人工智能药物研发公司英矽智能开盘涨幅约45%，领涨新股。软件公司51视界开盘上涨近15%，工业钢结构制造商美联股份涨幅超过15%。此外，高端护肤品牌林清轩上涨约9%。
另外两家公司表现相对平稳，迅策和卧安机器人开盘持平。George Au表示，临近年底市场氛围依然不错，并未出现明显的冷淡迹象，投资者目前更多表现出一种谨慎和理性的态度。
新股发行接力：超90亿港元项目启动在六家公司挂牌的同时，另外三家中国企业于周二启动了在港股份发售，为香港IPO市场新增了超过92.2亿港元的融资规模，这些公司均计划于1月8日挂牌上市。
具体来看，知识图谱科技股份有限公司（即智谱AI）计划发售3742万股H股，每股定价116.20港元，拟募资43.5亿港元。芯片制造商上海天数智芯半导体发售2540万股，每股144.60港元，筹资36.7亿港元。手术机器人制造商深圳市精锋医疗科技股份有限公司计划以每股43.24港元的价格发售2772万股，募资约12亿港元。
展望2026：超300家企业排队候场此次密集的上市活动和新股发行凸显了香港作为IPO中心的复苏态势。目前已有超过300家公司提交了上市申请，显示出这种势头有望延续至2026年。
市场接下来的焦点将转向定于1月2日挂牌的上海壁仞科技股份有限公司。分析人士指出，该公司的上市表现可能会为2026年的市场定调。此外，人工智能领域的上海稀宇科技也仍在上市筹备的管道之中。人工智能和科技类企业的上市申请正在主导2026年初的市场供应。
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